도서 소개

그동안 투자유치 관련 서적은 원론적인 이론이나 창업자 관점에서 쓰인 것이 대부분이었다. 이 책은 실제 돈을 굴려온 투자자들이 집필했다는 점에서 차별화된다. 심사역이 IR 자료를 볼 때 어떤 기준으로 판단하는지, 어떤 지분 구조가 후속 투자를 막는지, 계약서 조항이 실전에서 어떤 의미를 갖는지를 업계 내부의 언어로 가감 없이 공개하고 있다.

  출판사 리뷰

투자자의 눈으로 쓴 실전 투자유치 가이드, 합산 수조 원 투자 경험을 공개하다
본 책의 저자들은 공인회계사(CPA) 출신의 사모펀드(PEF) 운용 전문가, 20년 이상의 현장 경력을 보유한 증권사 프라이빗 뱅커(PB), 그리고 기업가치평가 및 재무실사 전문 회계사로 구성되어 있다. 이들이 직접 집행하거나 자문한 투자 규모는 합산 수조 원에 달하며, 현재도 자본시장 최전선에서 활발히 활동하고 있다.
투자를 받으려면 투자자가 어떤 생각을 하는지 먼저 알아야 한다. 이 책은 창업자의 시선이 아니라, 실제로 돈을 굴리고 계약서에 도장을 찍어온 투자자들의 시선으로 쓰였다. 심사역이 IR 자료를 보며 속으로 무슨 생각을 하는지, 어떤 재무 구조와 지분 설계가 투자자의 지갑을 닫게 만드는지, 계약서의 낯선 조항들이 실전에서 어떤 의미를 갖는지를 투자업계 내부의 언어로 가감 없이 공개했다.
창업은 무에서 유를 창조하는 험난한 과정이다. 그 과정에서 투자유치는 단순히 돈을 받는 행위가 아니라, 회사의 미래를 함께할 파트너를 선택하는 일이다. 이 책이 그 중요한 결정을 앞둔 창업자들에게 단 한 번의 실수라도 줄여주는 나침반이 되길 바란다.

투자자 시선으로 쓴 유일한 투자유치 교과서
그동안 투자유치 관련 서적은 원론적인 이론이나 창업자 관점에서 쓰인 것이 대부분이었다. 이 책은 실제 돈을 굴려온 투자자들이 집필했다는 점에서 차별화된다. 심사역이 IR 자료를 볼 때 어떤 기준으로 판단하는지, 어떤 지분 구조가 후속 투자를 막는지, 계약서 조항이 실전에서 어떤 의미를 갖는지를 업계 내부의 언어로 가감 없이 공개하고 있다.

자금조달부터 엑싯까지, 스타트업 파이낸스의 전 과정을 망라
엔젤·시드 단계의 첫 투자유치부터 시리즈 A/B/C 라운드 협상, 기업가치 산정, 투자계약 조건(RCPS·CB 등), 유치 자금의 운용 전략, 그리고 IPO·M&A를 통한 엑싯까지 투자유치의 전 생애주기를 다룬다. 단순 이론서에서는 알려줄 수 없는 현장의 언어로 경영진이 꼭 알아야 할 내용을 상세히 설명하고 있다.

증권사 PB의 시각으로 바라본 '투자 이후'의 자금 운용
이번 개정판에서는 20년 이상 자산관리 현장을 지켜온 증권사 PB 전문가가 새롭게 합류하여, 투자를 유치한 이후 자금을 어떻게 운용해야 기업의 영속성을 높일 수 있는지에 대한 시각을 추가하였다. 투자유치 그 자체만큼이나 유치한 자금의 운용 전략이 중요하다는 점을 강조한다.

"많은 창업자가 범하는 가장 큰 실수가 바로 '사이즈'를 착각하는 것이다. 이제 막 걸음마를 뗀 스타트업이 대형 사모펀드의 문을 두드리거나, 매출이 수백억인 기업이 개인 투자자에게 소액을 구하러 다니는 경우를 심심찮게 본다. 투자유치의 첫걸음은 내 회사의 '사이즈'를 정확히 알고, 그에 맞는 '옷 가게'를 찾아가는 것이다."

"많은 창업자가 IR 자료를 만들 때 디자인 업체부터 찾거나 화려한 PPT 템플릿을 고르는 데 시간을 허비한다. 순서가 완전히 틀렸다. 화려한 디자인은 눈을 즐겁게 하지만, 투자를 결정하게 만드는 것은 결국 '스토리'다."

"미팅을 마치고 나오면 피가 마르는 기다림이 시작된다. 명심해라. 조급함은 협상 테이블에서 가장 큰 약점이다. 매달리는 사람은 매력이 없다. 투자유치는 고도의 심리전이다."

  작가 소개

지은이 : 이명준
서강대학교 경영학과를 졸업하였고, 대학 2학년 재학 중 공인회계사 시험에 합격하였다. 삼정KPMG 회계법인, E&Y 한영회계법인에서 기업가치평가 전문가로 근무하였고, 케이프투자증권 IB본부를 거쳐, 사모펀드(PEF) 운용사인 큐캐피탈파트너스와 AJ인베스트먼트에서 약 3,000억원의 투자를 직접 집행하였다. 현재 코엔트리인베스트먼트 대표로서 투자유치 및 경영자문을 하고 있으며, 직접적인 투자 활동도 활발히 하고 있다.

지은이 : 이정희
2003년 증권업에 입문하여 20년 이상 자산관리(PB) 현장을 지켜온 전문가이다. 한국투자증권을 거쳐 현재 하나증권 영업금융센터 부장으로 재직 중이며, 수많은 창업가가 자본을 유치하고 혁신을 현실로 만들어가는 과정을 누구보다 가까이서 목격해왔다. 투자유치 못지않게, 유치한 자금을 어떻게 운용하느냐가 기업의 영속성을 결정짓는다고 강조한다.

지은이 : 조성국
고려대학교 행정학과를 졸업하고 공인회계사 자격을 취득하였다. E&Y 한영회계법인에서 기업가치평가 전문가로 근무하였고, 옥터스인베스트먼트, 큐캐피탈파트너스, 노앤파트너스를 거치며 현재까지 약 2조원 이상의 투자를 직접 집행하였다. 현재는 사모펀드 운용사인 젠파트너스앤컴퍼니의 대표로 활발한 투자 활동을 하고 있다.

지은이 : 장덕수
E&Y 한영회계법인을 시작으로 키움증권, LS투자증권, KB증권, 기업은행 등 회계법인·증권사·은행을 두루 거치며 숫자가 투자 결정으로 바뀌는 현장을 직접 목격해온 전문가이다. 현재 삼도회계법인 회계사로서 회계감사와 투자 전 재무실사, 기업가치평가 등을 수행하고 있다.

  목차

Part 1. [현실] 지금 투자 시장은 어디에 있는가
Chapter 1. 호황기의 추억은 버려라: 달라진 게임의 룰
1. 달라진 게임의 룰: 성장률에서 이익률로
2. 지금 투자를 받을 수 있는 회사, 투자받기 어려운 회사
3. 투자의 그림자: 브릿지, 다운 라운드, 그리고 유령

Part 2. [준비] 투자유치, 내부를 정비해야 외부가 보인다
Chapter 2. 내 몸에 맞는 스타트업 자금조달과 투자 로드맵
1. 투자 단계별 로드맵: 우리 회사는 어디쯤인가?
2. 투자자 유형별 공략법: 누구를 만나야 할까?
3. 틈새 전략: 개인투자조합 (엔젤투자)
4. 우리 회사의 투자 준비도 신호등 (Stop / Wait / Go)

Chapter 3. 투자받기 전, 반드시 정리해야 할 것들
1. 지분 구조: 50대 50은 최악이다
2. 재무제표: 숫자는 거짓말을 하지 않는다
3. 팀 빌딩과 스톡옵션: 사람은 돈보다 비싸다

Part 3. [설득] 투자자의 지갑을 여는 IR 자료
Chapter 4. 심사역을 사로잡는 IR 자료 작성법
1. 인트로: 만나고 싶게 만드는 1페이지 티저
2. 투자자를 홀리는 IR 자료 작성법
3. 화룡점정, 디자인은 논리의 옷이다

Part 4. [실전] 전쟁터로: 컨택부터 밸류에이션까지
Chapter 5. 투자자를 만나는 법: 소싱과 멘탈 게임
1. 콜드콜 vs 소개: 확률 게임의 법칙
2. 미팅 룸의 심리전: 방어하지 말고 설득하라
3. 밀당의 정석: 기다리지 말고 리드하라

Chapter 6. 기업가치, 얼마를 부를 것인가?
1. 이론과 현실: DCF는 잊고, 옆집을 보라
2. 프리(Pre) 밸류와 포스트(Post) 밸류
3. 밸류보다 훨씬 중요한 것: 지분 희석과 큰 그림

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